热点新闻: 猪肉行业月报:预计4Q双汇 浙江义乌邮路口岸截获多种 传“京东第一品牌微商”轻 微商时代,众筹或成社群动力

您现在的位置:主页 > 行业动态 > 行业动态

猪肉行业月报:预计4Q双汇屠宰快速增长 肉制品

  我们结合中金独家的商超肉制品消费数据,以及中美两国农业部的权威数据,定期跟踪双汇发展和万洲国际在中美两国市场动态。
 
  商超数据显示,双汇肉制品10 月销量和销售额同比+16.5%和+16.8%,销售额增长低于行业但快于竞争对手金锣;10 月中国生猪均价14.22 /公斤,同比去年下降11.6%,环比9 月下降2.4%;美国10 月猪价7.09 元/公斤(47.3 美元/英担),环比9 月下降3.3%,中美生猪价差扩大至100.5%。10 月中国进口美国猪肉量同比上升7.9%,环比9 月上升51.3%。
 
  评论
 
  双汇集团(中国市场):4Q 肉制品销量继续改善,吨利稳定 肉制品:10 月Smithfield 品牌的低温肉制品新品销售额市占率低于Hormel。预计4Q17 双汇肉制品销量同比呈现3-5%正增长,较前三季度进一步改善,近期陆续有多款新产品推出,结构调整正在稳步进行。预计4Q 肉制品吨利将稳定在较高水平。继续看跌明年猪价,利好双汇成本。
 
  屠宰:预计4Q17 公司屠宰量仍将保持较快增长,同时头均盈利有望环比提升。明年预计屠宰业务将继续受益于猪价下降而实现量利齐升。
 
  史密斯菲尔德(美国市场):4Q 猪价回落不利于养殖业务,但提振下游肉制品业务盈利
 
  四季度美国猪价与肉价环比回落,反映正常季节属性,且肉价跌幅略高于猪价,反映新增屠宰产能带来的供应增加,但同比口径依然小幅上扬,所以我们判断美国养殖业务盈利环比下滑但同比减亏,屠宰业务盈利环比和同比均有下行压力,下游肉制品业务盈利环比上扬且同比有望持平。
 
  估值与建议
 
  双汇发展和万洲国际分别对应2017 年19.0x 和14.9x 市盈率,维持推荐评级。(1)猪肉是中国最主要的蛋白供应且行业高度分散,上游整合和下游升级的空间仍大;(2)肉制品行业壁垒高,双汇龙头地位无可撼动;(3)双汇下半年将有多款新品推出,且将受益后期猪价环比下降。
 88娱乐城 澳门新葡京娱乐场 新葡京网址 澳门葡京赌场 澳门葡京网址 澳门金沙 澳门金沙网站 金沙开户网址 澳门威尼斯人网站 威尼斯人网上开户
上一篇:浙江义乌邮路口岸截获多种肉类制品
下一篇:没有了

回到顶部
Copyright ©2015 新安鸿泰轻塑制品厂- All rights reserved.